2022年10月末、グローバル投資市場と主な資産クラスの動向確認－米利上げ減速観測で株式市場は反発上昇

インフレを背景としたFRB（米連邦準備理事会）の金融引締めへの警戒感が続いているなかで、10月中旬になると、次回12月のFOMC（米連邦公開市場委員会）における利上げは、予想されいたものより緩やかになるだろうとの観測が広がりました。

こうしたことを背景に10月後半になると、米長期金利は上昇が一服し、株式市場もにかけて戻りを試す上昇を見せ始めました。27日に発表された米国GDPも市場予想を上回り、恐れていた本格的なリセッション入りは避けられ、景気スローダウン程度で済みそうだとの安堵感が市場に広がりました。

下記は、S&P500指数の過去5年推移グラフです。

S&P500指数は2022年初から続く下降トレンドをいまだ脱していませんが、一旦3,600レベルの200週移動平均線（オレンジ線）をサポートとして、するどい反発をみせています。

米国市場における安心感の広がりを受け、日本をはじめ欧州の株式市場も上昇に転じました。米長期金利の上昇が一服したことで、為替市場でも各国通貨に対する米ドル高が一段落しています。

今後、12月のFOMC、米国雇用統計の発表などの注目イベントが続きますが、インフレ動向を注視しながらの展開が続くと想定されます。

ここでは、主な資産クラス毎のパフォーマンス動向を確認しておきたいと思います。

主な資産クラスのパフォーマンス状況（2022年10月）

これまでと同様に、代表的な低コスト・インデックス投信であるeMAXIS Slimシリーズ（三菱UFJ国際投信株式会社）の価格動向を用い、各資産クラスのパフォーマンスを確認します。

以下、eMAXIS Slimシリーズにおける主要資産クラスの投資信託について、2022年10月のパフォーマンスを表示しています。

主要な資産クラスの2022年10月実績

※新興国債券クラスのみ、eMAXIS Slimeシリーズは存在しないため、eMAXIS新興国債券インデックスを用いています。対象として用いたemaxisシリーズについては、過去の記事をご参照ください。（参照記事：投資の考え方３－ポートフォリオ運用の資産クラス）

続いて、各資産クラスの2021年初から過去2年間の動向を見てみます。

2022年初からの動きをクローズアップします。

10月中旬以降、米国を中心に各国の株式やREITなどのリスク資産が大きく反発しています。債券についても、金利低下により価格上昇をみせています。

グローバル投資市場の主要指数の確認（2022年10月末）

続いて、主要な指数の現状確認をしておきます。

株式市場

指数	2022年 10月末	変化 (月間)	変化 (年初来)
S&P 500	3,871.98	8.0%	-18.8%
Nasdaq	10,988.15	3.9%	-29.8%
東証TOPIX	1,929.43	5.1%	-3.2%
ドイツ DAX	13,253.74	9.4%	-16.6%
英国 FTSE100	7,094.53	2.9%	-3.9%
香港ハンセン	14,687.02	-14.7%	-37.2%
上海株価指数	2,894.24	-4.3%	-20.5%
Dow Jones	32,734.40	13.9%	-9.9%
日経平均株価	27,587.46	6.4%	-4.2%
東証REIT指数	1,974.70	1.5%	-4.4%

為替・金利市場

指標	2022年 10月末	変化 (月間)	変化 (年初来)
米ドル円 為替レート	148.74	3.99円	33.66円
ユーロ円 為替レート	147.04	5.2円	16.22円
英ポンド円為替レート	170.57	9.03円	14.88円
豪ドル円 為替レート	95.34	2.67円	11.79円
ドルインデックス	111.46	-0.63	15.86
米国10年国債金利	4.05％	0.22%	2.54%
日本10年国債金利	0.24％	-0.01%	0.17%

商品先物市場

商品先物	2022年 10月末	変化 (月間)	変化 (年初来)
WTI原油 (ドル/バレル)	86.19	8.1%	14.6%
金 (ドル/トロイオンス)	1,635.35	-2.9%	-10.6%
銅 (ドル/トン)	7,450	-1.5%	-23.4%

• 米国株式市場、月間でプラス8％
  FRBが利上げペースを減速するとの観測や、本格的なリセッション入りは回避できそうだとの思いが広がり、株式市場は大きく反発、S&P500指数は月間でプラス8.0％となりました。一方、アルファベット（GOOGL）やアマゾン・ドット・コム（AMZN）などハイテク企業の多くが市場の予想を裏切る決算を発表し、Nasdaq総合指数は月間プラス3.9％にとどまりました。
  
  

• 日本株式は月間プラス5.1％
  これまでの上昇が鈍かった日本株式も、月間で5.1％のプラス。年初来マイナス3.2％の水準まで回復してきました。
  
  

• 米10年国債金利は2007年以来の4.3％を一時つける
  10月に入っても米国長期金利の上昇は続き、10月21に米10年国債金利は、2007年来となる4.3％をつけました。その後、FRBの利上げ姿勢が弱まるとの観測からやや低下、前月比0.22％高い4.05％で終えました。
  
  

• 米ドル円は一時152円に迫るも、148円台で終える
  米国長期金利の大幅上昇を受け、米ドル円為替レートは10月21日に151円台と32年ぶりの円安水準をつけました。この円安水準更新後には、日本政府による円買い介入が入り、146円台へと急反発をみせました。
  
  その翌週にも為替介入と思われる円の乱高下が見られる場面がありましたが、10月終わりににかけては落ち着きを取り戻し、前月比約4円の円安水準の148円台で終えました。
  
  米国長期金利の上昇に一服感がでたことで、各国通貨に対する米ドルの独歩高は一段落しています。複数の主要国通貨に対する米ドルの為替レート価値を表すドルインデックス（ドル指数）は、前月からやや低下した111ポイントとなっています。
  

なお、10月の長期分散投資ポートフォリオの運用実績についてはこちらの記事をご覧ください。

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